Недельный обзор валютного рынка от 11.02.2019

Доллар смог неплохо улучшить свои позиции по отношению и к единой европейской валюте и фунту. Хотя в самих Соединенных Штатах каких-либо значимых макроэкономических данных не выходило. Сложно назвать данные по производственным заказам или заказам на товары длительного пользования, а также заявкам на пособия по безработице столь уж определяющими. При этом производственные заказы сократились на 0,6%, а вот заказы на товары длительного пользования увеличились на 0,7%. И не спрашивайте, как у них так получается, что данные противоречат всем законам логики и статистической науки. А вот число заявок на пособия по безработице сократилось на 61 тыс. В частности, число первичных заявок уменьшилось на 19 тыс., а повторных на 42 тыс. В дополнение ко всему этому объем потребительского кредитования составил 16,6 млрд долларов против 22,4 млрд долларов в предыдущем месяце. Иными словами, серьезных данных и не выходило. Так что дело как в европейской статистике, так и в политических факторах, которые привлекают наибольшее внимание средств массовой агитации и дезинформации. И одним из главных событий стало выступление Дональда Трампа в Конгрессе. Хозяин Белого Дома хвалил себя за успехи в экономике, которая, по его словам, демонстрирует наилучшую за последние десятилетия динамику. Но самое важное то, что президент Соединенных Штатов пообещал и дальше проводить политику пересмотра дискриминирующх Америку торговых соглашений. И если перевести это на человеческий язык, то Соединенные Штаты продолжат выдавливать иностранный капитал со своего рынка и выкручивать руки всем остальным странам, чтобы получить привилегии уже для своего капитала на иностранных рынках. То есть Дональд Трамп пояснил всем потенциальным инвесторам, мол, вкладывайте свои денежки в экономику Соединенных Штатов, а не Европы или еще куда.

Тем не менее даже и без помощи Дональда Трампа у единой европейской валюты хватало поводов для грусти. Темпы роста цен производителей замедлились с 4,0% до 3,0%, а розничных продаж с 1,8% до 0,8%. Мало того что данные имеют больший вес, нежели выходившие в Соединенных Штатах, так они еще носили сугубо негативный характер.

А вот в Великобритании продолжается эпопея с Brexit’ом, отвлечься от обсуждения которой смог заставить только Марк Карни. Тереза Мэй, следуя наказу британского парламента, отправилась в Брюссель за новым соглашением. Там ее ждало полное фиаско, которое британские средства массовой агитации и дезинформации попытались преподнести как победу. Жан-Клод Юнкер, выражая понимание беспокойства британских парламентариев, клятвенно пообещал внести дополнения к формулировкам политической декларации, которая закрепляет намерения сторон к конструктивному сотрудничеству уже после Brexit’а. Правда, учитывая, что времени до выхода Великобритании из состава Европейского Союза все меньше и меньше, а согласовать изменения нужно с каждой страной в отдельности, произойдет это не ранее самого выселения Соединенного Королевства из европейского общежития. Но глава Еврокимиссии чуть ли не на крови поклялся, что интересы Туманного Альбиона будут учтены. Однако никаких разговоров о внесении изменений в текст соглашения, которое британский парламент отверг, быть не может. Европа не намерена пересматривать документ, который уже утвердили все страны Европейского Союза. А ведь именно соглашение регламентирует обязанности сторон, а политическая декларация никого ни к чему не обязывает. То есть Тереза Мэй ничего не добилась. Хотя этого и стоило ожидать, так как европейские политики давно уже говорят о том, что соглашение пересматриваться не будет. Однако средства массовой агитации и дезинформации смогли подать все это так, что инвесторы с оптимизмом смотрели на фунт. И только спустя пару дней участники рынка нет, не прозрели, но изменили свое отношение к самому фунту. Все дело в заседании правления Банка Англии, после которого состоялась пресс-конференция Марка Карни. Глава Банка Англии является, наверное, самым серьезным специалистом по составлению апокалиптических прогнозов на то, что ждет Великобританию после Brexit’a, и он не стал выходить из своей роли. Марк Карни в очередной раз пугал просто невероятными рисками и последствиями этого самого Brexit’a, а также добавил, что в случае развития событий по наихудшему сценарию стоит задуматься о смягчении монетарной политики. И мало того что из его слов следует, что никакого повышения ставки рефинансирования в этом году не будет, так он еще добавил, что Банк Англии снизил прогноз темпов экономического роста на текущий год. То есть, снизив этот самый прогноз, Банк Англии как раз и исходит из самого худшего сценария, и стоит ждать как раз снижения ставки рефинансирования.

Выделился лишь рубль, который оставался на своих позициях, чему способствовал целый ряд факторов. Во-первых, инвесторов порадовала инфляция, которая выросла с 4,3% до 5,0%. Ведь в отличие от обычных людей инвесторы любят рост инфляции, так как это гарантирует окупаемость инвестиций. Во-вторых, следуя логике инфляционного таргетирования, которая гласит, что в условиях роста инфляции процентные ставки либо повышают, либо не трогают, сохранил ключевую ставку на прежнем уровне. В-третьих, Moody’s, посчитав, что он ничем не хуже, чем два других представителя Красной Книги финансового мира, тоже повысил кредитный рейтинг России. И только понимание того, что Соединенные Штаты будут и дальше проводить свою санкционную политику и стоит ждать ее ужесточения, не позволило рублю укрепиться.

На этой же неделе нас ждет гораздо больше именно макроэкономических данных, и, честно говоря, американская статистика вызывает немалое беспокойство. В частности, инфляция должна снизиться с 1,9% до 1,6%, а темпы роста цен производителей с 2,5% до 2,1%, что окончательно убедит всех в том, что в текущем году ФРС не будет повышать ставку рефинансирования. О возможном смягчении монетарной политики говорить пока рано, но волноваться есть о чем. Кроме того, ожидается дальнейшее снижение темпов роста розничных продаж, что в сочетании с замедлением инфляции вообще является ночным кошмаром для инвесторов всех мастей. Да и промышленность может ослушаться приказов своего главнокомандующего, и продолжит вялотекущее снижение темпов роста. Так что ожидания по американской статистике носят сугубо негативный характер.

Нельзя сказать, что по Европе противоположные надежды, так как темпы роста промышленного производства, а точнее его спада, должны лишь замедлиться с -3,3% до -3,1%. Конечно, на безрыбье и рак щука, но все равно как-то не по себе от таких успехов. Да и очередная оценка темпов роста ВВП, скорее всего, подтвердит их замедление с 1,6% до 1,2%. Тем не менее замедление инфляции в Соединенных Штатах является гораздо более весомым аргументом, и единая европейская валюта сможет подрасти до 1,1400.

В Соединенном Королевстве выходит целый ворох статистических данных, и, как на зло, крайне важных. Ведь это же может помешать сладострастному обсуждению Brexit’а. Вместо этого нужно будет вести скучные разговоры о текущей экономической ситуации. И ведь часть данных уже вышла. Так, предварительная оценка ВВП показала замедление темпов роста экономики с 1,6% до 1,3%. Инвестиции продолжили снижаться, и их спад ускорился с -1,9% до -3,7%. И только промышленное производство несколько порадовало, так как темпы его спада замедлились с -1,3% до -0,9%. Наверняка найдутся те, кто готовы порадоваться таким заметным достижениям британской промышленности. Но нас еще ждут данные по инфляции и розничным продажам. Инфляция полностью укладывается в картину уже вышедших данных, так как должна снизиться с 2,1% до 2,0%. А вот розничные продажи могут отложить наступление апокалипсиса, который все предсказывает Марк Карни, так как темпы их роста должны ускориться с 3,0% до 3,4%. Так что прогнозы, да и результаты, явно плачевные. Но в Соединенных Штатах не лучше. Следовательно, если вновь не устроят шумиху вокруг Brexit’а, фунт останется в районе 1,2950.

Что касается рубля, то, конечно, прогнозируемый негатив от американской статистики должен оказать определенную поддержку. Однако инвесторы, которые получили на прошлой неделе заряд позитива от данных по инфляции, будут разочарованы. Ожидается, что темпы роста промышленного производства замедлятся с 2,0% до 1,3%. И хотя собственная макроэкономическая статистика не сильно влияет на рубль, участникам рынка нужны хоть какие-то ориентиры. В условиях же слабой и американской и российской статистики сложно сделать какие-либо прогнозы. Таким образом, по рублю картина будет такой же, как и по фунту, и доллар останется в районе 65,50 рубля.

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com
Регистрация

You May Also Like

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *